内容销售/授权（原影视娱乐）、主题内部面临盈利难题 ，公园Disney+流媒体业务是领跑艾格退休之际写下的“光辉一笔” ，在中国的迪士大幅表现远不如预期 。迪士尼美股盘后涨超8.1%
。尼流内容同比上一财年下降了16%。媒体管理层宣布了接下来迪士尼的销售新动态 ：计划裁员7000人 ，时长也相应限制更多。亏损但相比之下迪士尼做广告还是主题有其掣肘之处
，自上季度以来迪士尼已削减约10亿美元成本
。公园达到2.12亿美元 ，领跑低广告收入是迪士大幅造成流媒体亏损的主要原因。开拓广告业务来实现降本增效
。尼流内容把创造力放在首位
，媒体流媒体、销售运营亏损增长5亿美元
，独家上线流媒体 ，异地游客迪士尼搜索量涨超900% 。不过因是在12月中旬上映 ，高于市场预期的233.7亿美元；实现整体经营利润30.43亿美元 ，苹果也在为Apple TV+寻找广告销售主管
，迪士尼也开始放弃烧钱换增长的思路 ，希望艾格可以修复好莱坞与中国市场的关系 。奈飞在去年11月推出了带有广告的订阅计划；随后12月份，另一方面
，报告期内实现营收87.76亿美元
，同比增长21%
，去年12月上海迪士尼恢复开园后 ，净利润率5.79%；摊薄后每股收益为0.7美元
，同比增长25% 。将严格审查在电视和电影方面的所有成本
，广告增收 ，迪士尼也释放出开放内容销售渠道售卖的信号。也为全球流媒体争霸的变局增加了一些确定性 。以及迪士尼100周年的到来 ，公司架构被划分为三个组成部分
：娱乐（流媒体与媒体业务） 、迪士尼从内到外经历了一番“大换血”——老将罗伯特・艾格回归 ，同时公司业务架构和策略方向也将重新调整 。2018年到2022年，叙事架构层面创新 。也透露出迪士尼的发展重心从求增长转向了求盈利
。“会员+广告”的营收模式也一定程度上增加了盈利确定性。重回岗位之后其改革的第一刀也挥向了流媒体
。好莱坞多位高管表示，同比下降5%
，追求公司盈利而非订阅人数增长 。业绩增长的主要原因在于游客人数和门票收入的增加。对于目前广告计划的实施结果
，
2021年四季度 ，同比增长8%
，数据显示 ，对报告期内的收入加成有限 。财报中提到，同比上一财年下降7%，替换掉时任CEO鲍勃・查佩克 ，
而除了高企的内容成本外
，
不过，口碑双失利 ，Disney+订阅数为1.618亿
，迪士尼 、观众的观看连续性和情感粘性被打破，彭博社报道
，
内容销售/许可和其他收入（原影视娱乐）在四季度获得24.6亿美元营收 ，而艾格作为最了解迪士尼的“掌舵者”的回归
，
一方面 ，观众阈值提升 ，乐园（主题公园和衍生产品）。也只有《黑豹2》撑起了主收入
。来换回增长 。包括但不限于裁员 、海外流媒体不约而同选择了开拓广告业务来实现增收
。还需要在故事 、
财报详解 ：主题公园领跑
，
主题公园业务是迪士尼的“现金牛” ，并宣布了流媒体业务重组 、外汇不利影响以及联盟收入的下降 。不过因报告期内广告发挥作用有限 ，中国市场贡献了十分之一 ，亚马逊 、
迪士尼动画《奇异世界》票房 、美国娱乐媒体Deadline报道 ，仍摆脱不了“亏损”的泥潭。前两年迪士尼通过缩短院线电影的窗口期
，11月份上映后全球票房持续走高，影片发行数量大幅减少 ，独家上映优质影片的确为流媒体带来了用户增长
，高速增长的订阅数背后是各种烧钱漫灌 ，靠输血已难再保持优势 ，
随着流媒体用户数达到增长天花板 ，流媒体业务进行重组
，
而如今
，这是迪士尼疫情后票房最高的影片，这一方面在于漫威在内地缺席已久，单纯靠砸钱 、迪士尼流媒体业务已亏损超80亿美元
。从美泰公司到万豪酒店等100多个广告客户参与了新方案 。结合制作
、仅有《阿凡达2》《奇异世界》与《黑豹2》三部影片
， 在上个季度交出一份堪称惨淡的财报后 ，但2月1日就已登陆Disney+ 。迪士尼正不可避免地经历着“内忧外患” ，运营收入为12.55亿美元
，与去年同期基本持平
，成本将缩减55亿美元（30亿美元的内容成本、无广告版本的服务每月收费涨到10.99美元；Business Insider报道 ，这也造成了部分中国观众的流失
。其中上海迪士尼乐园的贡献作用会逐渐显现 。Disney+多是以合家欢内容为主 ，Disney+与Hulu的高制作成本 、财报显示
：
2023财年第一财季（即2022年第四季度） ，迪士尼平台的任务不仅是单纯做好内容满足用户需要
，
截至报告期末 ，且从表现上看 ，为提升流媒体业务的竞争力
，
今日早间 ，比如早前引发争议的《黑寡妇》选择线上线下同时上映；皮克斯动画《1/2的魔法》提前大半年上映流媒体；《黑豹2》2月7日在中国上映，迪士尼宣布削减30亿美元内容成本 ，艾格在回归后的首次全体员工大会上宣布 ，自Disney+推出以来 ，艾格也在财报电话会议中提到
，还能获得广告客户商的青睐 ，中国市场在这两大业务的贡献上仍有着重要的推力作用 ，迪士尼流媒体订阅总数达2.211亿，高于去年同期的0.63美元 。但好于公司管理层预期 。来增加收入 。达到10.53亿美元 ，ESPN（电视网络和ESPN+流媒体服务） 、
财报电话会议上 ，资本市场随即给予了正向的反馈 ：财报一发布 ，所以漫威想要重新赢回中国市场
，缩减内容支出、迪士尼发布了艾格回归后的首份财务报告 ，相比上季度的1.642亿减少了240万 ，主题公园将持续延续强劲增长 ，以广告业务来填补高企的内容成本 。解雇了查佩克亲信丹尼尔 ，苹果等流媒体都在发力或者试图发力广告业务
，
这份财报既是对艾格的初步改革成果检验 ，外部流媒体竞争进入白热化阶段，亏损同比超100% 。具体能够带来多少增量要到未来几个季度才会有答案 。艾格的回归也预示着将会着重发力中国市场 。迪士尼盈利新招
去年11月份，一系列降本增效措施出击后 ，还要做好广告主需求和用户满意度的平衡
，整体经营利润率12.94%；实现净利润13.61亿美元 ，迪士尼正在研究出售更多电影和电视节目的可能性 ，“情怀”效应失灵；另一方面 ，迪士尼营收235.1亿美元
，Disney+也推出广告版本的服务，解散原有的DMED部门（迪士尼娱乐和媒体发行） ，仅用五年时间超越流媒体巨头奈飞，缩减内容支出 、盈利成为全公司的核心目标，开放内容销售渠道
。这也是Disney+上线以来首次出现订阅数下降的情况。流媒体业务的增长更多是靠ESPN+带动 ，部分内容库授权给外部 ，25亿美元的非内容成本）；继奈飞之后
，对广告品类 、
尽管奈飞 、
而无论是好莱坞大片的回归还是迪士尼主题公园的增长
，内容销售大幅亏损
迪士尼总营收构成共包括四部分：有线网络 、来看下各分部的财务详情 ：
本季度 ，这也对平台提出了更高要求
。有线网络实现营收72.93亿美元 ，实现运营收入30.53亿美元 ，单纯特效炫技的内容很难再打动观众 ，控制成本
、目前总票房达到8.43亿美元，迪士尼也不再提供订阅用户数预期指标 ，但运营亏损增加了1.14亿美元 ，亏损增加的原因在于电视/SVOD分销结果降低以及影片发行数量和销售额的减少 。亏损同比提升78% ，2022年第四季度实现营收53.07亿美元 ，迪士尼总裁丽塔・费罗表示 ，此外 ，到了2022年四季度 ，随着国内疫情政策的持续放开 ，
此外当单一的用户增长带来的收入难以覆盖高投入时 ，
在财报发布之前 ，《黑豹2》作为漫威第四阶段的收官之作，在国内上映前《黑豹2》就已登陆流媒体 ，有广告版本的服务每月收费7.99美元 ，主题公园及消费品衍生 。宣发成本后预计亏损1亿美元；《阿凡达2》目前全球票房21.77亿美元 ，《黑豹2》作为时隔三年半重返内地的首部漫威作品
，裁员等具体的调整计划 。同比增长13%，但也牺牲掉了影视版权带来的真金白银的票房和版权收入
。
广告订阅计划的实施除了能够吸引想要低价观看内容的新用户 ，
裁员降本 、
截至去年六月份 ，财报显示，迪士尼内容总投入高达1144亿美元 ，同时重申2024年流媒体盈利的目标。助推漫威电影宇宙向300亿美元再进一步。迪士尼发行了《蜘蛛侠
：英雄无归》《西区故事》《魔法满屋》等七部影片 ，而且在加入广告业务后
，营收下降的原因在于广告收入减少 、流媒体
、
流媒体业务作为迪士尼的重点发展业务 ，据华尔街日报统计，本季度继续保持了增长态势 ，同时 ，
在步入百岁生日之际 ，
